近年来,随着ETF的兴起,ETF已成为投资者参与资本市场投资的重要一环,基金公司通过发行股票、债券、货币等多种类型ETF丰富了市场的供给的同时,也将ETF发展成了投教的重要领域。
相对于股票高风险资产,ETF风险较小、收益稳健、费率低等特性深受投资者青睐,对于占大头的权益类ETF基金来说,如何选择合适的产品则是投资者面临的最主要问题。
01、前景依旧广阔随着我国资本市场不断成熟,价值投资和长期投资理念逐渐深入人心,投资者结构也在持续优化,以ETF为代表的大类资产配置方向开始兴起,并在资本市场大舞台中扮演着重要角色。
所谓ETF,指的是交易型开放式指数基金,也是最为常见的指数类基金,与上市公司股票不同的是,ETF采用完全被动式的管理方法,以跟踪某一特定宽基指数、行业板块或者主题类的投资标的,本质上是构建了一篮子股票组合。
相对于股票,ETF拥有诸多优势。一方面,ETF通过聚焦行业和指数的组合投资,投资者只需要关注行业或者指数的未来趋势即可,一旦市场行情来临,收益也较为可观。
更为重要的是,ETF还会过滤掉上市公司各种潜在的暴雷风险,投资者布局的只是ETF所投资产的基本面,所受影响因素较小,因而投资的风险系数较低,收益率也较为稳健。
较低的交易成本也是ETF的一大优势。与一般的股票型基金相比,ETF不涉及申购和赎回费用,管理费用也较低。且ETF的另一大优势在于免收交易印花税,而印花税恰恰是交易费用的大头。
此外,ETF由于被动跟踪指数,会每日公布投资组合,运作更加透明高效,这点相比权益类基金按季度公布持仓情况要及时得多。
诸多优势加持下,2018年以来ETF快速崛起,据深交所发布的数据显示,自2020年规模首次破万亿到2023年超过2万亿,3年时间内近乎翻倍。
长期来看,ETF也为中长期资金入市做好了铺垫。由于ETF更倾向于追踪优质的大盘蓝筹股和成长潜力股,有助于吸引更多的养老金、险资等中长期资金进入市场。从这点来看,ETF未来的想象力很大。
谈到具体的权益类ETF品种,主要包括宽基ETF、行业ETF、各种主题策略类ETF以及投资海外的跨境ETF。其中宽基ETF是指投资标的中包含了多个行业,具有广泛代表性的大盘类指数基金,诸如上证50ETF、沪深300ETF、科创板50ETF等。
随着ETF品类不断增多,就不得不提ETF的多元化配置所带来的风险分散优势。
02、多元化配置优势当前,投资者对资产配置的需求日益凸显,如何通过资产配置应对市场风险,实现资产的稳健增值,是众多投资者关注的焦点。
ETF作为一种创新的金融投资工具,正成为多元化资产配置的理想选择。
与股票相比,ETF同样具有较高的灵活性,投资者可以通过ETF实现对不同行业、不同风格、不同区域市场的资产配置,构建出符合自身风险偏好的投资组合。
具体来说,宽基指数基金作为ETF细分的一大项,具有收益稳健、波动小等优点,在国内市场中不仅有诸多品种可供选择,跟踪国外市场的ETF也在不断丰富。
就国内宽基指数来说,若投资者想要投资指数类基金,有包括华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证科创板50成份ETF等多只基金。
若投资者本身是一名稳健的价值派,风险偏好较低,更加看中ETF所投资产的稳健性和盈利能力,则可重点关注红利类ETF。
所谓红利ETF,是指那些追踪高股息率、流动性良好、占据领先市场地位且盈利能力稳定上市公司的ETF基金,这类基金风险偏好较低,增长也较为稳健。
近年来,在较为低迷的股票市场环境下,红利ETF受到了市场投资者的青睐,表现大多好于宽基指数。
就比如景顺长城中证红利低波动100ETF,以跟踪中证红利低波动100指数为主,从沪深A股中选取了100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股,自2020年成立以来年化回报率超15%。
嘉实沪深300红利低波动ETF则在沪深300样本股的基础上,选取50只流动性好、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股,近3年收益率也超过了30%。此外,易方达中证红利ETF、天弘中证红利低波动100ETF、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF等基金的表现同样可圈可点。
行业主题类投资也是ETF的重要细分领域。其中主题类ETF根据投资题材和方向的不同进行划分,如聚焦“中特估”的央企类ETF、食品饮料、医药类及人工智能类ETF等,投资者可根据自身风险偏好和对行业的认知进行筛选。
需要强调的是,跟踪不同国家上市企业的ETF基金在大类资产配置中更能起到分散风险的作用。
就比如跟踪日经225指数的易方达日兴资管日经225ETF,近2年回报率超过了40%,而反观同期沪深300指数,跌幅则超过了20%。同样,嘉实纳斯达克100ETF重点跟踪在美国纳斯达克上市的100家最大的非金融公司,自2023年成立以来回报率也超过了30%。
在当前国内股票市场低迷的状态下,配置海外ETF资产能一定程度上起到风险对冲的效果。
此外,新经济类ETF也成为投资者实现资产增值的重要一项。
03、分享新经济时代机遇近年来,以高端制造、数字经济、绿色低碳等国家重点支持领域正成为推动经济增长的新引擎,在大力发展新质生产力的同时,相关主题类的ETF也会受益。
在具体产业中,对于市场关注度较高的通信板块,受益于物联网和数字经济的发展,相关ETF表现也较为突出。
如华夏基金发行的5G通信ETF,主要聚焦通信光模块龙头企业,今年以来收益率在8%左右,明显跑赢大盘。嘉实国证通信ETF和国泰中证全指通信设备ETF同样跑赢了市场,其中嘉实国证通信ETF以跟踪国证通信指数为主,近6个月净值表现也超过了8%。
人工智能领域当前也已成为国际竞争的新高地,相关ETF如华富中证人工智能产业ETF、聚焦产业链上游云计算领域的天弘中证沪港深云计算产业ETF等的表现也不乏亮点。截至7月4日,天弘中证沪港深云计算产业ETF近6个月收益率为-2.10%,跑赢了同类被动型基金净值表现。
与此同时,绿色低碳领域同样是近年来国家大力发展的战略方向,对于新能源类题材,部分ETF受累于诸如光伏板块估值不断下降的影响,净值表现不佳。但对于万亿级别新能源产业来说,并不缺乏投资机会。
举例来说,嘉实中证国新央企现代能源ETF和工银中证国新央企现代能源ETF主要跟踪的是中证国新央企现代能源指数,资产配置以电力、能源类股票为主,今年以来收益率均超过了20%。
另外,在国产替代的大背景下,近期恰逢国家大基金三期成立,半导体板块作为股票市场中关注度较高的题材,相关ETF也值得关注。
需要注意的是,新经济类板块前景固然美好,但板块估值相对于传统行业较高,特别是近段时间股票市场在经历反弹后再次步入低迷期,投资者更应仔细甄别,在进行资产配置前应充分了解行业和估值状况,并结合自身风险偏好再做决策。
尽管ETF投资有诸多优点,但具体投资仍需注意风险,要充分发挥ETF的多元化配置和风险分散优势,在控制风险的同时实现资产稳健增值的目标。